भारत के मुद्रास्फीति परिदृश्य, जो अनिश्चित मानसून पूर्वानुमान के कारण उल्टा जोखिम का सामना करना पड़ रहा है, पड़ोसी देश चीन के आर्थिक संघर्षों से लाभ मिला है, क्योंकि युआन के मुकाबले रुपये में तेज बढ़ोतरी से आयातित वस्तुओं की कीमत सस्ती हो जाती है।
ब्लूमबर्ग के आंकड़ों से पता चलता है कि 31 मार्च से 30 जून तक चीनी मुद्रा के मुकाबले रुपये में 6% की बढ़ोतरी हुई है। कैलेंडर वर्ष के लिए अब तक, रुपये की सराहना समान स्तर पर है और जनवरी में युआन के निचले स्तर से रुपये की बढ़त को ध्यान में रखते हुए, घरेलू मुद्रा 8% तक मजबूत हुई है।
जबकि धीमी चीनी वृद्धि ने वैश्विक आर्थिक संभावनाओं पर असर डाला है, मौजूदा व्यापार गतिशीलता को देखते हुए, भारत को मुद्रास्फीति के परिप्रेक्ष्य से लाभ होगा।
"चीन हमारे गैर-ऊर्जा आयात का सबसे बड़ा स्रोत है, जिसका अर्थ है कि युआन के मुकाबले रुपये की सराहना के कारण, हम चीन से अवस्फीति का आयात करेंगे। मुझे लगता है कि सार्वजनिक चर्चाओं में इसकी कम सराहना की जाती है। यह एक सकारात्मक बात है - यह लाएगा जेपी मॉर्गन में उभरते बाजार अर्थशास्त्र के प्रमुख जहांगीर अजीज ने कहा, "मुख्य मुद्रास्फीति कम होगी क्योंकि आयातित चीनी सामान सस्ता होगा।"
चीन के साथ भारत का व्यापार अंतर पिछले वित्त वर्ष में बढ़कर 83.2 बिलियन डॉलर हो गया, जबकि वित्त वर्ष 22 में यह 72.91 बिलियन डॉलर था। वित्त वर्ष 2023 में चीन को निर्यात लगभग 28% घटकर 15.32 बिलियन डॉलर हो गया, जबकि पिछले वित्त वर्ष में आयात 4.16% बढ़कर 98.51 बिलियन डॉलर हो गया।
रिपोर्ट में कहा गया है कि चालू कैलेंडर वर्ष में चीनी वस्तुओं का आयात लगातार बढ़ रहा है, जो जनवरी-अप्रैल में 4.6% बढ़कर 37.86 बिलियन डॉलर को पार कर गया है।
अवस्फीतिकारी प्रभाव
स्टैंडर्ड चार्टर्ड अनुभूति सहाय ने कहा, "युआन की कमजोरी मूल रूप से इंगित करती है कि चीन शेष दुनिया को अपस्फीति का निर्यात कर रहा है और इस हद तक यह भारत की भी मदद करेगा क्योंकि जब हमारे कुल आयात की बात आती है, खासकर रसायनों आदि में तो यह एक महत्वपूर्ण भागीदार है।" बैंक के दक्षिण एशिया आर्थिक अनुसंधान प्रमुख.
विश्लेषकों ने बताया कि जहां व्यापक मुद्रास्फीति की गतिशीलता मानसून के स्थानिक वितरण से आकार लेगी, वहीं अगर अल नीनो प्रभाव के कारण बारिश बहुत अप्रिय झटका न दे तो युआन का मूल्यह्रास सोने पर सुहागा के समान होगा।
"भारत की मुद्रास्फीति के लिए, अगली कुछ तिमाहियों में, बाहरी कहानी से अधिक, मानसून की कहानी कहीं अधिक महत्वपूर्ण हो जाती है। मुख्य मुद्रास्फीति अच्छी तरह से नियंत्रित है। तत्काल अवधि में कमोडिटी की कीमतों में तेज वृद्धि की संभावना नहीं दिखती है। विनिमय दर सहाय ने कहा, ''कहानी में कमोडिटी की कम कीमत की थीम को भी शामिल किया गया है।''
सख्त कोविड प्रतिबंधों के बाद चीन की लड़खड़ाहट, फेड द्वारा आक्रामक दरों में बढ़ोतरी के बाद अमेरिका में उच्च रिटर्न और कमजोर वैश्विक विकास के बीच निर्यात की धीमी मांग ने युआन की कमजोरी में योगदान दिया है। चीनी मुद्रा पिछले महीने अमेरिकी डॉलर के मुकाबले छह महीने के निचले स्तर पर आ गई।
बार्कलेज के वरिष्ठ क्षेत्रीय अर्थशास्त्री राहुल बाजोरिया ने कहा, "मुझे लगता है कि यह रुपये की गतिशीलता में किसी भौतिक बदलाव के बजाय काफी हद तक कमजोर युआन का प्रतिबिंब है। यह कुछ ऐसा है जो मुद्रास्फीति के दबाव को कम करने में मदद कर सकता है।"
प्रत्यावर्तन मतलब
"इस पर नजर रखनी होगी क्योंकि चीन के साथ हमारे बड़े व्यापारिक संबंध हैं। यह काफी हद तक एक औसत उलटफेर है। यहां तक कि साल के पहले भाग में जब लोग चीनी अर्थव्यवस्था को लेकर बहुत उत्साहित थे, हमने देखा कि डॉलर-चीन में काफी गिरावट आई है।" ," उन्होंने कहा।
अमेरिकी डॉलर के मुकाबले रुपये की विनिमय दर में न्यूनतम अस्थिरता सुनिश्चित करने के भारतीय रिजर्व बैंक के प्रयासों ने भी युआन के मुकाबले भारतीय मुद्रा की चाल में योगदान दिया है।
"अगर डॉलर के मुकाबले युआन में गिरावट जारी रहती है, तो सीएनवाई के मुकाबले रुपये की कीमत शायद और भी अधिक बढ़ जाएगी। यदि आप डॉलर-रुपये की दर को 81-82 पर स्थिर रखना चाहते हैं, तो इसका परिणाम यह है कि इसे करना होगा अपने अन्य व्यापारिक साझेदारों के खिलाफ कदम उठाएं। यह अंकगणित है,'' अजीज ने कहा।
2023 में अब तक अमेरिकी डॉलर के मुकाबले रुपया 0.8% बढ़ा है, जबकि पिछले वर्ष लगभग 10% का मूल्यह्रास हुआ था। मुद्रा व्यापारियों ने कहा कि पिछले कुछ महीनों में, इक्विटी में भारी विदेशी प्रवाह के बीच, आरबीआई डॉलर खरीदकर और अपने भंडार को फिर से भरकर रुपये की बढ़त को नियंत्रित कर रहा है।
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